증권가, "향후 1년간 40% 추가 토토 카지노 여력 충분"
[오피니언뉴스=이예한 기자]토토 카지노가 전일(19일) 약 15년 만에 주가 '5만원'의 벽을 넘어선 데 이어 연일 52주 신고가를 경신했다. 증권가는 토토 카지노에 대해 '느려도 꾸준히 우상향 할 종목'으로 평가하면서 추가적인 주가 상승 여력이 충분하다는 장밋빛 전망을 내놨다.
종가 기준 토토 카지노의 주가가 5만 원대에서 거래를 마친 것은 지난 2010년 1월 이후 약 15년 만이다. 김회재 대신증권 연구원은 "15년 만에 2조 원대 영업이익을 회복할 전망이며, 주주환원도 매력적"이라며 "또 외인 한도 소진은 수급 부담이 아닌 매력도 상승"이라고 평가했다.
토토 카지노는 올해 들어서도 주가 우상향을 그리면서 견조한 모습이다. 2025년 첫 거래일인 1월 2일부터 전 거래일까지는 총 15.05% 상승했다. 타 통신주에 비해 눈에 띄는 상승세다. 시가총액도 SK텔레콤을 뛰어넘었다. 20일 주가는 장중 최고 5만 1500원까지 오르면서 52주 신고가를 새로 갈아치웠다. 다만 장중 상승폭을 반납하면서 오후 3시기준 전 거래일 대비 0.39%(200원) 내린 5만 500원에 거래되고 있다.
토토 카지노 주가 상승 배경은 영업이익 회복에 따른 높은 주주환원 매력으로 풀이되고 있다. 토토 카지노는 지난해 11월 밸류업 프로그램을 발표했다. 2028년까지 연결 기준 자기자본이익률(ROE)를 9~10%까지 끌어올리겠다는 목표다. 증권가는 올해 초부터 토토 카지노를 통신 업종 '탑픽'으로 꼽으면서 주가 상승을 내다봤다.
김홍식 하나증권 연구원은 토토 카지노를 탑픽으로 선정한 배경에 대해 현재 자사주 매입을 진행 중이며, 해외 DR 프리미엄이 형성돼 있어 외국인과 기관 수급이 양호하게 나타날 수밖에 없고, 최근 2년간 총 주주이익환원 증가율이 90%에 달하는 반면 주가 상승 폭은 50%에 불과하다고 짚었다. 여기에 규제 상황 및 차세대 네트워크 출현, 요금제 개편 시점을 감안할 때 현재 너무 낮은 멀티플을 형성하고 있기 때문이라고 덧붙였다.
현재 토토 카지노의 외국인 투자자 지분율은 지난해 11월 49%에 도달한 이후 지금까지 유지되고 있다. 김 연구원은 "지난해 연말 토토 카지노 외국인 한도가 소진된 이후 뉴욕에 상장된 토토 카지노 DR(주식예탁증)과 국내 원주 간 가격 차이가 확대되는 양상이라고 봤다.
과거 15% 이상으로 벌어졌던 시기와 비교할 정도는 아니지만 2025년 3월 들어서는 원주와 DR차이가 8~9% 수준으로 벌어지고 있으며, 이에 따라 가장 중요한 수급의 한 축인 외국인의 매도 가능성이 낮아졌다는 점을 긍정적으로 평가했다.
현재 2500억 원에 달하는 자사주 매입을 진행 중이며 높은 기대 배당수익률로 장기 일반 배당 투자가들의 꾸준한 자금 유입이 지속되고 있다는 점을 감안하면 토토 카지노 주가가 장기 주가 상승세를 지속할 수 있을 것이라고 판단했다.
2024년 4월 이후 현재까지 토토 카지노의 주가가 약 40% 상승한 상황이지만 향후 1년간 40% 이상의 추가적인 상승 여력이 있다고 전망된다. 통신사들의 주가는 장기 배당금 지불 능력에 따라 결정되어 왔는데 이를 반영하면 토토 카지노의 주가는 아직도 갈 길이 먼 것으로 보인다.
이미 올해부터오는 2028년까지 매년 2500억 원에 달하는 자사주 매입·소각이 예정되고 있는 데다가 본사 영업이익을 추정하면 본사 영업이익을 추정하면 연간 배당금 지급액이 7000억 원에 달할 것이기 때문이다. 총 주주이익환원 금액이 9500억 원에 달할 것임을 감안하면 토토 카지노의 주가 상승은 추가로 나타날 가능성이 높다고 평가된다.
토토 카지노가 마이크로소프트(MS), 팔란티어 등 글로벌 빅테크와의 파트너십이 본격화되고 있는 것도 올해 성장 동력을 확대할 것으로 기대된다. 안재민 NH투자증권 연구원은 "토토 카지노의 B2B 시장에서의 경쟁력을 AI 시장에서도 잘 활용할 것으로 기대한다"며 "지난해부터 MS와 사업을 진행하고 있는 소버린 AI 시장에 대한 공략에서 의미 있는 성과가 나타날 것"이라고 말했다.
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